Handel

Det var god appetitt for handelseiendom i 2022, og segmentet stod for rett under 17 prosent av det totale transaksjonsvolumet – den høyeste andelen registrert siden 2018. Etter et par år med pandemi og økt konsum av varer fremfor tjenester, har den norske forbrukeren igjen vendt tilbake til å bruke mer på tjenester. Sterk prisvekst og økte renter skaper imidlertid usikkerhet både for forbrukere og investorer.

Nordmenn har igjen begynt å prioritere tjenester fremfor varer. Dette er i tråd med den langsiktige trenden som ble observert før pandemien. De norske kjøpesentrene omsatte bra gjennom 2022, og de 60 største kjøpesentrene opplevde en omsetningsvekst på 6,8 prosent sammenlignet med 2021. Økte renter og prisvekst fører til at husholdningenes økonomi er under press, og mange opplever en svekket kjøpekraft, som kan påvirke totalt forbruk fremover.

Generelt

↑  Prime yield kjøpesenter

→  Prime yield high-street

Transaksjonsmarkedet

Usikkerhet har ført til en lunken start for transaksjonsmarkedet i 2023. Handelseiendom er intet unntak. Vi har registrert handelstransaksjoner for MNOK 870 per 25.04.2023, noe som utgjør 8 prosent av totalt transaksjonsvolum. Det har vært et videre press oppover på yieldene og vi har valgt å øke våre prime yield-estimater til 4 prosent for high street og 5 prosent for kjøpesenter og big box.

→  Prime yield big-box

Leiepris handel

Utleiemarkedet

Utleieaktiviteten tok seg opp i 2022, spesielt i sentrale strøk. Luksus- og bilaktører har bidratt til økt etterspørsel etter arealer i Promenaden-området. Økt etterspørsel etter de beste arealene og begrenset med tilgjengelig areal har ført til et press oppover på prime leie. Vi har derfor valgt å justere vårt syn på markedsleie for handelsarealer av høy kvalitet med prime beliggenhet til NOK 30 000 per kvm. Den høye etterspørselen vi opplever i Promenaden-området er imidlertid unik for dette området. Vi opplever fremdeles at enkelte prosesser stoppes eller forsinkes på grunn av økonomisk usikkerhet.

Forbukertillit, poeng

Den høye aktivitetsveksten vi har hatt i norsk økonomi inntil nylig har bidratt til et brennhett kontormarked med svært lav arealledighet og uvanlig høy leieprisvekst. Selv om etterspørselen etter kontorareal skulle kjøle seg ned framover, antar vi at arealledigheten vil bli holdt nede av historisk lav tilførsel av nytt areal. Sammen med høy vekst i KPI, venter vi at lav arealledighet vil bidra til å støtte oppunder veksten i kontorleie til neste år.

Transaksjonsvolum, andel av totalt volum 2022

Transaksjonsvolum 2022, mrd NOK

Fremtidsutsikter

På kort sikt er det ventet at høy inflasjon og rask renteoppgang vil svekke det samlede forbruket, inkludert netthandel. Netthandelstrenden står imidlertid fortsatt sterkt, og vi venter at veksten i netthandelen etter hvert vil finne tilbake til sin gode trend fra 2020. Vi venter fortsatt god aktivitet for de beste objektene i utleiemarkedet, mens vi venter et ytterligere press oppover på yieldene på kort sikt.